亚博登录注册平台黄金证券记者 张鹤 8月15日，原“市值老大哥”中石油（601857）A股）跌至最低6.03元/股，跌破2013 2009年6月25日创下的历史低点为6.04元/股（复牌后）。 “问你有多担心，就像中石油的一个满仓”已经成为许多投资者的真实写照。此后，中石油累计下跌15.4%中国石油在a股的价格不是最高为啥权重是最高，跑输上证综指近30%。 “都是减持造成的。”上海某私募基金负责人告诉《金证》记者，中石油基本情况还不错中国石油在a股的价格不是最高为啥权重是最高，但控股股东通过各种渠道变相换股ETF变相减持，导致相关ETF为了匹配权重而被动抛售中石油股票，造成了抛售股票-股价下跌-减权重的恶性循环。循环。中石油今年的表现落后于上证指数近 30%。 2007年11月5日，中石油回归A股中国石油在a股的价格不是最高为啥权重是最高，首日开盘价为48.60元，也是其历史最高价。 2019年8月15日，中石油盘中最低跌至6.03元/股，股价创历史新低。上市12年来，公司跌幅超过80%，市值蒸发7.2万亿。公开资料显示，截至去年底，中国石油拥有182万股东。今年一季度末，股东人数只有53.330,000。不仅数以百万计的股东悲哀地离场，以基金为主的机构投资者也大规模撤离。基金二季报显示，公募基金目前仅持有中国石油1.58亿股，为公司上市以来的最低水平。

去年底，该基金还持有14.41亿股。在机构和散户放弃的情况下，截至8月16日，中石油股价今年以来累计下跌15.4%，而对应的上证综指上涨13.23% ，沪深300上涨13.23%。上升 23.25%。中石油在上证综指中的权重也从2007年11月的23%下降到现在的3%，在沪深300的权重也从上市时的1.89%下降到现在的< @0.4%。 “中石油跺脚，指数震荡”早已成为过去。 “事实上，中石油今年的基本面并没有股价表现那么差。”上海私募股权负责人告诉《金证》记者，虽然公司半年报将于8月30日公布，但公司今年一季度实现营收5910亿。元，同比增长8.9%，实现净利润102.5亿元，同比增长1%。中期业绩也应该相对稳定。那么为什么中石油今年这么冷门呢？ “原因很复杂，我认为主要原因是经济结构的转变。”深圳某公募基金人士告诉记者，中国经济已经从高速发展转向高质量发展，从基础增长型转向高科技驱动型增长。石油工业仍是国民经济的基本支柱，但所占比重越来越小。不仅石油行业，金融地产、工业、能源等行业在主要指数中均有不同程度下滑，新兴行业在A股的话语权越来越大。 ETF赎回规模不超过目标权重 “大股东赎回ETF比例过高是中石油股价创历史新低的重要原因。

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”上海私募股权负责人告诉《金证》记者，中石油大股东并没有直接从二级市场或者大宗交易市场卖出股票，而是通过换股ETF减持，市场震荡，其实交易所ETF不仅没有机会在中石油建仓，还需要大量抛售超额股份，加大了抛售压力。11.33亿股A股认购博时、华夏基金、银华基金发行的央企结构调整ETF 2019年5月10日，中石油换取4.13亿股A股工银沪深300ETF . 经过四轮赎回，中石油持有的中石油减持15.46亿股。 ETF交易。而且，ETF赎回是市价交易，不存在大额交易中可能出现的折价交易。 ”深圳公募基金人士告诉《金证》记者，大股东不需要每次卖出ETF都进行公告，对市场的影响比直接减持要小。因此，越来越多的A股公司加入ETF赎回热潮，中来也伴随着A股ETF的爆发式增长，为什么其他公司在做什么才是中石油下跌的主要原因？上海私募股权负责人表示，“关键在于比例过大，相当的用钝刀切肉，温水煮青蛙中国石油在a股的价格不是最高为啥权重是最高，比直接还原杀伤力更大。

亚博登录注册平台”他进一步解释说，比如中石油用30亿市值买了一只完全复制指数的沪深300ETF，成立的基金规模只有70亿元中国石油在a股的价格不是最高为啥权重是最高，绝对不符合指数基金产品规则。该基金必须在 6 月开盘期间大幅减持中石油，使其权重降至与沪深 300 相同的权重。在许多索引中的位置，每个索引后面都有不同的数字。基金产品。相关指数基金成立时，原本要从二级市场买入中石油，但因为赎回，变成了成立以来的持续减仓，对股价造成较大冲击。 ”私募股权负责人告诉《金证》记者，随着减持对股价的影响，中石油在相关指数中的权重已经动态降低，因此该基金将继续减持增持，造成恶性循环。上述深圳公募基金人士也承认，目前的监管并没有对ETF的交易所规模进行限制，如果出现大额超比例交易所，确实会增加难度。基金经理调整仓位，甚至让产品跑输基准。采访中，不少机构人士表示，上市公司可以变相减持股票换ETF，但换股规模不应超过ETF成分股的目标权重。 （来源：黄金财富证券2019-08-19 10:25）【点击查看原文】

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