亚博登录注册平台[中国石油新闻中心2022-08-18]

8 月 15 日，WTI 原油价格下跌超过 5%。 WTI 原油价格在 8 月初跌破 90 美元后，过去几天一直在 90 美元左右波动。

乌克兰危机后，油价一度飙升，WTI 原油价格高达 130 美元/桶。油价在连续三个月保持高位震荡后，自6月中旬开始震荡下行中国石油论坛，跌至乌克兰危机前水平。

亚博登录注册平台专家认为，本轮油价下跌以经济金融因素为主，对石油供应短缺的担忧已得到充分消化。展望后市，如果地缘政治没有新的变数，油价可能会维持在下行区间。

经济和金融因素主导本轮油价下跌

亚博登录注册平台“从广义上看，影响油价的主要因素是经济、金融和地缘政治。当前油价的下跌主要受经济和金融因素的影响。”对外经济贸易大学国际商业战略研究院执行院长董秀成说。

“美联储加息导致美元升值，随后以美元计价的大宗商品价格下跌，是导致油价下跌的金融因素之一。此外，在石油金融衍生品市场，国际金融机构呈现多头和空头。 “目前看空力量更强。”董秀成说。今年以来，美联储加息225个基点，美元指数一路走高中国石油论坛，中期突破109。七月。

“前期高油价主要受乌克兰危机影响。欧美对俄罗斯石油实施的制裁令市场担忧俄罗斯石油供应缺口，以及新增供应能否填补缺口。”中国石油大学（北京）能源经济与金融研究所所长郭海涛表示，当时全球经济形势呈现疫情后复苏态势，外界预期石油需求强劲。

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根据国际能源署的月度报告，俄罗斯原油供应高于预期，其石油产品流向亚洲国家，缓解了欧美制裁造成的上游损失。与乌克兰危机前相比，7月份俄罗斯原油产能仅下降31万桶/日，整体出口量下降58万桶/日。加之各国增产措施，7月份全球石油供应达到疫情发生后的最高水平。

董秀成表示，从地缘政治角度看，欧美在能源领域对俄罗斯的制裁实际上是比较宽松的。欧盟压力很大，美国不希望油价过高。俄罗斯石油通过各种逃避制裁的方式流向欧洲和美国。 “目前，市场并不太担心地缘政治和能源博弈导致的供应短缺。”董修成说。

亚博登录注册平台多重因素导致油气价格分化

然而，在油价从高位回落的同时，天然气价格一路上涨。 8月11日，TTF基准荷兰天然气期货价格再创新高。俄罗斯的石油和天然气出口受到制裁。为什么两者的价格走势如此不同？

分析师表示，这与石油和天然气的潜在经济特征有关。石油市场运转良好中国石油论坛，运输灵活，因此逃避制裁和补充供应的手段较多，对俄罗斯石油的制裁影响较小。与天然气市场相比，对俄罗斯天然气的制裁造成了供应缺口。

“天然气的供应依赖于两条路线：管道运输和液化天然气（LNG）。目前，从俄罗斯到欧洲的主要输气管道Nord Stream 1的输气量仅为去年的20%。去年，欧洲进口了约 1,500% 的俄罗斯管道天然气。按20%的流量计算，全年将造成近1200亿立方米的管道供气缺口。”郭海涛表示，由于管道和气源限制，这部分缺口将转移到LNG现货市场，新增需求将约占去年全球LNG进口总量的20%。

欧盟认为中国石油论坛，在今年11月1日前，欧盟的天然气总储量必须达到80%以上，才能确保过冬安全。 LNG现货供应有限，短期内无法满足新增需求，价格偏高。

同时，与石油相比，天然气替代性较低，刚性需求较强。 “就汽油而言，当油价过高时，人们可以选择新能源汽车出行或减少驾驶。天然气在居民生活和工业生产中不易被替代。”郭海涛说。

此外，天然气市场还不够成熟，也更复杂。它有许多长期合同。在现货价值较高的现状下，也存在供应商违约，将长期合同转为现货的情况。

未来可能维持下行区间震荡

展望油价未来，专家认为，在当前经济金融背景下中国石油论坛，如果地缘政治保持现状，油价将在下行区间内波动。

一位贸易商表示，过去10年原油供给端缺乏投资，目前产能利用率高。 “只有当美国每天释放约100万桶石油储备时，库存才会呈现相对平衡的状态。否则，美国整体石油库存将保持低位，并继续减少。”该交易员表示，多头认为美国可能在10月后停止销售存储，欧洲可能面临冬季能源短缺。

“空头认为，在应对气候问题的背景下，当前油价处于重大转折点。传统汽车向新能源汽车的转变表明新能源发展更快。当油价达到 100 美元以上时，有很多长期资金愿意配置空头头寸。”交易员表示，空头认为需求最紧的时候已经过去，需求就会越来越少。

董秀成认为，未来最大的变数是地缘政治。如果地缘政治维持现状，油价不会一路下跌或一路上涨，而是在80-100美元区间波动，总体趋势是下跌。

亚博登录注册平台郭海涛认为，长期以来被市场认可的油价在每桶60美元至80美元之间，100美元以上的价格更不可持续，油价将继续上涨。未来会下降。